YMTC dari China Menjadi Pemain NAND yang Perlu Diperhatikan Industri USB

Kebanyakan orang yang membeli flash drive USB mungkin belum pernah mendengar Yangtze Memory Technologies Corporation, yang lebih dikenal sebagai YMTC.

Namun, hal itu mungkin tidak akan tetap demikian bagi perusahaan-perusahaan yang benar-benar memproduksi drive tersebut.

YMTC adalah produsen NAND flash asal China yang secara perlahan bergerak dari pemain yang relatif kecil dalam bisnis memori global menjadi perusahaan yang sekarang layak mendapat perhatian serius. Menurut Counterpoint Research, YMTC meningkatkan pangsa pendapatan NAND globalnya dari 8% pada kuartal pertama 2025 menjadi 13% pada kuartal pertama 2026.

Sebagai perbandingan, angka tersebut menempatkan YMTC tepat di lingkungan yang sama dengan Micron, SanDisk, dan Kioxia.

Itu merupakan perubahan yang cukup besar hanya dalam waktu dua belas bulan.

Baru-baru ini kami membahas lebih dalam sisi finansial dan industri semikonduktor dari cerita ini di GetFlashMemory.info dalam artikel berjudul YMTC Telah Menjadi Pesaing NAND Global yang Serius. Namun, ada sisi lain dari cerita ini yang mungkin lebih menarik bagi pembaca GetUSB.

Apa yang terjadi jika YMTC terus memperluas produksi NAND?

Karena cepat atau lambat, perubahan kapasitas produksi NAND akan mengalir ke bagian hilir dan memengaruhi flash drive USB, kartu memori, penyimpanan tertanam, serta SSD.

YMTC bukan lagi perusahaan NAND kecil dari China

Perkembangan pangsa pasarnya layak dilihat secara tersendiri:

Perkembangan ini penting karena tidak terlihat seperti satu kuartal yang kebetulan sangat bagus. Ini terlihat seperti perebutan pangsa pasar yang berlangsung secara konsisten.

Counterpoint mengatakan pendapatan YMTC tumbuh sekitar 445% dari tahun ke tahun. Perusahaan ini juga diuntungkan oleh permintaan yang kuat di dalam China, tempat produsen elektronik memiliki alasan yang sangat jelas untuk menggunakan lebih banyak memori produksi dalam negeri kapan pun mereka bisa.

Dan sekarang perusahaan induk YMTC sedang mengejar IPO yang dapat mengumpulkan dana sekitar $4,9 miliar.

Bagian pentingnya bukan sekadar bahwa ada perusahaan semikonduktor lain di China yang akan masuk ke pasar saham. Dokumen pengajuan tersebut menyebutkan bahwa dana itu sebagian akan digunakan untuk peningkatan lini produksi serta penelitian dan pengembangan teknologi penyimpanan canggih.

Dalam bahasa sederhana: YMTC ingin memproduksi lebih banyak NAND, meningkatkan efisiensi dalam memproduksi NAND, dan terus mengembangkan NAND yang lebih baik.

Itu menarik perhatian kami.

Apa hubungannya semua ini dengan flash drive USB?

Dari sudut pandang komponen, flash drive USB sebenarnya merupakan produk yang sangat sederhana. Singkirkan bodi plastik, konektor, dan PCB, maka dua komponen yang melakukan sebagian besar pekerjaan adalah controller USB dan memori NAND flash.

Controller menentukan sebagian besar perilaku drive. NAND menentukan tempat data Anda benar-benar disimpan.

Dan NAND biasanya merupakan bagian yang mahal.

Ketika harga NAND meningkat tajam, produsen flash drive pada akhirnya harus menyerap biaya tersebut, menggunakan kelas memori yang lebih murah, mengurangi kapasitas, mengganti pemasok, atau menaikkan harga. Ketika NAND tersedia melimpah dan harga turun, yang terjadi adalah kebalikannya.

Inilah sebabnya seseorang yang membeli USB promosi atau sekotak flash drive di toko mungkin tidak pernah mengenal nama Samsung, Micron, Kioxia, SanDisk, SK hynix, atau YMTC, tetapi apa yang dilakukan perusahaan-perusahaan tersebut di dalam pabrik fabrikasi mereka benar-benar memengaruhi produk yang akhirnya dibeli.

Saat ini AI sedang menarik NAND ke arah yang berlawanan

Hal yang menarik dari pasar memori saat ini adalah ekspansi YMTC berlangsung ketika infrastruktur AI sedang menciptakan permintaan NAND yang luar biasa besar.

Counterpoint melaporkan bahwa pasar NAND mencapai pendapatan sekitar $46 miliar selama kuartal pertama 2026, naik sekitar 90% dibandingkan kuartal sebelumnya dan sekitar 3,5 kali lipat dibandingkan tingkat setahun sebelumnya. SSD enterprise sudah mewakili 43% dari pendapatan NAND, dan Counterpoint memperkirakan persentase tersebut akan melampaui 60% pada akhir 2026.

Itu merupakan perubahan yang sangat besar.

Perbedaan pentingnya adalah konsumen biasa tidak tiba-tiba membeli flash drive USB tiga kali lebih banyak.

Pusat data AI mengonsumsi penyimpanan berkinerja tinggi dalam jumlah sangat besar, dan produsen memori secara alami lebih memilih menjual ke pasar tempat permintaan dan margin keuntungan paling kuat.

Ada efek AI lain yang terjadi pada saat bersamaan. High Bandwidth Memory, atau HBM, telah menjadi salah satu teknologi memori penting di balik akselerator AI. HBM adalah DRAM, bukan NAND, tetapi margin keuntungan yang luar biasa serta sumber daya manufaktur yang diarahkan ke memori AI mengubah perhitungan ekonomi industri memori secara keseluruhan.

Produsen memiliki alasan yang sangat kuat untuk mengarahkan tenaga ahli teknik, investasi pabrik, dan kapasitas wafer ke memori AI yang mahal daripada bertarung memperebutkan produk komoditas dengan margin paling rendah.

Hal itu menciptakan tekanan lebih jauh ke bawah dalam rantai pasokan.

Jika produsen SSD enterprise bersedia membayar lebih mahal untuk NAND, perusahaan yang memproduksi flash drive USB komoditas mungkin mendapati dirinya berdiri semakin jauh di belakang antrean.

Di sinilah YMTC menjadi menarik

Pasar memori memiliki kebiasaan mengoreksi dirinya sendiri dengan cara yang cukup mudah diprediksi.

Pasokan mulai ketat.

Harga naik.

Produsen menghasilkan keuntungan yang sangat bagus.

Semua orang memutuskan bahwa mereka membutuhkan kapasitas lebih besar.

Miliaran dolar dihabiskan untuk membangun dan meningkatkan pabrik fabrikasi.

Lalu suatu pagi industri ini bangun dan bertanya-tanya dari mana datangnya semua NAND ini.

Harga turun.

Siapa pun yang sudah cukup lama berkecimpung di sekitar memori flash pasti pernah melihat versi dari film ini sebelumnya.

YMTC bisa menjadi salah satu perusahaan yang ikut menulis akhir cerita berikutnya.

Dokumen pengajuan IPO-nya sendiri mengakui adanya kemungkinan kelebihan pasokan NAND pada 2027.

Itu bukan berarti harga NAND dijamin akan jatuh tahun depan. Permintaan penyimpanan AI bisa tetap cukup kuat untuk menyerap produksi baru dalam jumlah yang sangat besar. Samsung, SK hynix, Micron, Kioxia, dan SanDisk juga akan menyesuaikan rencana produksi mereka sendiri seiring perubahan kondisi pasar.

Namun, bahan-bahan untuk skenario tersebut mulai terlihat familier.

2026: permintaan AI kuat dan NAND mahal.
2027: kapasitas tambahan mulai masuk ke pasar.
2027-2028: pasokan dan permintaan mulai bertarung untuk membuktikan siapa yang benar.

Produsen memori memang tidak selalu terkenal karena mampu menjaga bagian terakhir itu tetap seimbang dengan sempurna.

Ada komplikasi lain bagi produsen USB

Tidak semua NAND dapat saling dipertukarkan hanya karena semuanya memiliki kata NAND yang tercetak di suatu tempat pada lembar spesifikasinya.

Produsen flash drive harus melakukan kualifikasi memori dengan controller tertentu, versi firmware tertentu, kapasitas tertentu, dan persyaratan produksi tertentu. Perubahan geometri die NAND, ukuran page, karakteristik error, atau kemasan dapat memerlukan dukungan firmware controller dan proses kualifikasi tambahan.

Jadi jika YMTC terus mengambil pangsa pasar global, kita tidak boleh berharap setiap produsen flash drive USB tiba-tiba mengganti NAND yang sudah mereka gunakan dengan komponen YMTC hanya karena harganya terlihat menarik.

Namun, peningkatan produksi menambahkan sumber pasokan lain ke pasar, dan pasokan tambahan menciptakan persaingan.

Persaingan punya cara yang menarik untuk pada akhirnya memengaruhi harga semua orang.

Ada juga persoalan sumber pasokan

YMTC tetap terkena pembatasan perdagangan AS, dan hal tersebut menciptakan persoalan yang sama sekali berbeda bagi perusahaan yang menjual produk ke pasar pemerintah, pertahanan, dan pasar lain yang diatur secara ketat.

Analisis asli GetFlashMemory.info membahas sisi geopolitik secara lebih mendalam, termasuk upaya YMTC untuk mengurangi ketergantungannya pada teknologi manufaktur semikonduktor AS.

Namun, untuk produk USB komersial biasa, pertanyaan yang lebih langsung mungkin hanya apakah YMTC akan menjadi cukup besar sehingga produksinya memengaruhi harga NAND di seluruh dunia, bahkan ketika chip produksinya sebenarnya tidak berada di dalam flash drive yang tergeletak di meja Anda.

Saya pikir jawabannya semakin mengarah ke ya.

Bagian yang layak diperhatikan sebenarnya bukan IPO

Berita utama hari ini adalah bahwa YMTC sedang mengumpulkan dana miliaran dolar.

Enam bulan atau satu tahun dari sekarang, cerita yang lebih penting mungkin adalah apa yang dilakukan perusahaan tersebut dengan uang itu.

Bergerak dari 8% menjadi 13% pangsa pasar NAND dalam satu tahun sudah merupakan pencapaian yang signifikan. Melakukannya sambil tetap beroperasi di bawah pembatasan teknologi bahkan lebih menarik. Tambahkan beberapa miliar dolar untuk peningkatan manufaktur, kapasitas, serta R&D, dan YMTC tidak lagi terlihat seperti produsen NAND regional dari China, melainkan mulai terlihat seperti perusahaan yang mampu memengaruhi kurva pasokan global.

Bagi pembaca GetUSB, itulah hubungannya.

Anda tidak perlu peduli siapa yang berada di peringkat ketiga dalam pendapatan NAND dunia.

Namun, jika perusahaan yang memperebutkan posisi ketiga itu pada akhirnya ikut mendorong NAND dari kondisi kekurangan kembali menuju kelebihan pasokan, dampaknya pada akhirnya akan terlihat pada harga dan ketersediaan flash drive USB.

Dan itulah sesuatu yang layak diperhatikan.